Goldman Sachs Felaktiga Alternativ Trades

Goldman Sachs tekniska fel orsakar felaktiga amerikanska optionsbranscher En översvämning av felaktiga affärer slog amerikanska aktieoptionsmarknader på tisdag när de öppnade för när Goldman Sachs Group skickade order av misstag på grund av ett tekniskt fel, det senaste handelsproblemet att slå till optionsmarknaden i år . Viktiga optionsutbyten inklusive plattformar som drivs av CBOE Holdings, Nasdaq OMX Group Inc och NYSE Euronext sa att de granskade handlarna, skickade i ungefär första kvartalet av handel och påverkade optioner på aktier med noteringssymboler som börjar med bokstäverna H till L. Utbyten har möjlighet att ändra priser eller upphäva, eller 8220bust, 8221 affärerna om de är fast beslutna att ha gjort fel. NYSE Euronext8217s NYSE Amex Options-marknad sa att den förutser att de flesta av affärerna kommer att avbrytas. Goldman Sachs sa i ett uttalande att företaget inte utsätts för materiella förluster eller risker från frågan. Företaget nekade att kommentera ytterligare. En person som är bekant med problemet, som nekade att identifieras, sa att orsaken var en datorstörning där indikationer av intresse för aktieoptioner skickades som faktiska order till börserna. Några av orderna fylldes, medan andra inte var. Alternativ marknadsaktörer sa aktiviteten slog snabbt när marknaden öppnades. Många av orderna på några av alternativen för dessa aktier var tusen kontraktskontrakt som handlas för 1 per kontrakt, sade strategen Frederic Ruffy, WhatsTrading. Lager vars alternativ såg några av orderflödet inkluderade Johnson och Johnson, JPMorgan Chase och Co och Kellogg Co. Ruffy sa. Alternativen på vissa börshandlade fonder, till exempel iShares SampP Small Cap Fund, påverkades också, sa han. Potentiella förluster kan sträcka sig i miljoner dollar, sade källan, men det var oklart hur många transaktioner som var inblandade och vad någon slutlig kostnad skulle vara. 8220Det finns inget riktigt uppenbart sätt att berätta hur mycket denna kostnadshandlare, 8221 säger Ophir Gottlieb, VD för optionsanalysföretaget Livevol, baserat i San Francisco. 8220 Men de som skadas mest är sannolikt marknadsaktörer som tillhandahåller likviditet och är motparten.8221 Det är en annan i en serie problem som påverkar utbytet. I april avslöjade ett halvdagars utbrott på Chicago Board Options Exchange-programvaruproblem som kom fram när det var berett att förlänga handelstider för terminsavtal på CBOE Volatility Index CME-koncernens ordförande Terry Duffy sa i en intervju på CNBC att bråka handelar är svårt på grund av olika regler vid olika utbyten. Terminsutbytesoperatören påverkades inte av tisdag8217s incident. Nasdaq och CBOE 8220have att samordna med NYSE och de andra institutionerna för att se till att de alla gör samma sak för att om handel står vid en institution och inte i en annan kan det vara en stor utfall för deltagarna och vem får dessa affärer, 8221 han sa. För ett år sedan ledde en mjukvaruförlust hos Knight Capital Group till att miljontals oavsiktliga order översvämmade in på marknaden under en 45-minutersperiod. Goldman Sachs betalar 7 miljoner SEK straff för felaktiga optionsbranscher Securities and Exchange Commission meddelade tisdag att Goldman Sachs GS , -0,44 avvecklade avgifter, betalar en 7 miljoner böter för att felaktigt skicka cirka 16 000 alternativa order över mindre än en timme som alla är felaktiga vid 1. Den felaktiga överföringen orsakades av brist på kontroller inför införandet av ny datorfunktionalitet. Många av de utförda affärerna avbröts senare eller mottogs prisjusteringar. SEC Director of Enforcement Division Andrew Ceresney sa att quotGoldmans kontrollmiljö var bristfällig på flera sätt, störde marknaderna avsevärt och misslyckades med att uppfylla standarden som krävdes av mäklare-återförsäljare enligt market access rule. quot Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Alla rättigheter reserverade . Intradag Data tillhandahållen av SIX Financial Information och med förbehåll för användarvillkor. Historisk och aktuell slutändad data tillhandahållen av SIX Financial Information. Intradagdata fördröjd per utbytesbehov. SampPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Amp Company, Inc. Alla citat är i lokal utbytes tid. Realtids senaste försäljningsdata från NASDAQ. Mer information om NASDAQ-handlade symboler och deras nuvarande finansiella status. Intradagdata försenas 15 minuter för Nasdaq, och 20 minuter för andra utbyten. SampPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Amp Company, Inc. SEHK intraday data tillhandahålls av SIX Financial Information och är minst 60 minuter försenad. Alla citat är i lokal utbytes tid. Inga resultat hittadesGoldman Sachs sa att skicka aktieoptionsorder genom misstag Ett internt system som Goldman Sachs använder för att förbereda sig för att möta efterfrågan på aktieoptioner skapade oavsiktligt beställningar med felaktiga prisgränser och skickade dem till utbyte, sade en person som var bekant med situationen , som bad att inte bli namngiven eftersom informationen är privat. Storleken på förlusterna beror på vilka branscher som avbryts, sade personen. Några har redan annullerats, data sammanställd av Bloomberg-showen. Olyckan kommer ungefär ett år efter att datorer som kördes av Knight Capital Group Inc. översvämmade amerikanska aktiemarknader med felaktiga order, ett misstag som nästan slog marknadsföringsföretaget ur drift. Goldmanx2019s fel är bränsle för kritiker av Americax2019s elektroniska marknadsstruktur, som kommer fyra månader efter att Chicago Board Options Exchange stängdes av i 3 12 timmar med en datorstörning. x201C Detta var tyvärr ett fel, och i finansvärlden kan ett fel vara ett miljon dollar fel, x201D Chip Hendon, den Cincinnati-baserade seniorfondschefen hos Huntington Asset Management, sa i en telefonsamtal. Hans firma övervakar 16 miljarder kronor. x201CYou kan använda datorn, men det måste också vara den mänskliga touchen för att försöka fånga error. x201D Trades Reviewed Exchanges arbetade för att sortera ut affärer och eventuella förluster x201Cwould inte vara väsentligt för företagets finansiella tillstånd, x201D enligt Till ett e-postmeddelande från Goldman Sachs talesman David Wells. Minst tre operatörer av amerikanska optionsutbyten granskar affärer som ägde rum i början av dagen och NYSE Amex Options sa att de flesta transaktionerna kan avbrytas. NYSE Amex Options kommer inte att kunna fullfölja alla handelsrecensioner under normala öppettider och ge deltagarna fram till kl. 9:30. New York tid i morgon för att överklaga sina beslut, sade utbytet i ett e-postmeddelande. En x201Clarge numberx201D av affärer i ticker som börjar med bokstäverna H till och med L under de första 17 minuterna undersöks, enligt ett uttalande från NYSE Amex Options. CBOE Holdings Inc., den största platsen, sa att den tittar på handel mellan 9:30 och 9:41 a. m. och fortsätter att justera och byta felhandel till 7:00 New York tid, enligt dess hemsida. Nasdaq OMX Group Inc. granskar optionstransaktioner från 9:30 till 9:47, enligt dess hemsida. Omkring ett dussin mötesplatser konkurrerar om att matcha alternativorder i USA genom olika prissättnings - och orderstrategier. Av de 500 största optionerna på de första 15 minuters marknaderna var öppna idag, 405 av dem var för tickers som började med H till L och prissatta till 1, enligt data samlade av Trade Alert LLC och Bloomberg. Nästan 130 av dem var i 1000 kontraktsdelar. Handeln kan ha påverkat cirka 400 000 kontrakt för företag som JPMorgan Chase Amp Co. Johnson Amp Johnson och Kellogg Co. baserat på data för de 500 största affärer. Nasdaq OMX PHLX granskar en lista med cirka 1.225 unika kontrakt på 51 underliggande aktier, enligt dess näringsidkare. Cirka 240 september 103 sätter kontrakt för iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund handlas på 1 klockan 9:32 a. m. New York tid idag, ner från så mycket som 3,32 två minuter tidigare, data sammanställd av Bloomberg showen. Nästa handel genomfördes på 3,27 klockan 9:33. Alternativsvängningar För oktober 91 sätts kontrakt på ETF, handlades 993 optioner vid 1 klockan 9:30, jämfört med 81 cent i går. Nästa handel 8 minuter senare var för 15 kontrakt vid 77 cent. Fonden var den åttonde mest omsatta ETF för den senaste månaden, data sammanställd av Bloomberg Show. Robert Madden, en talesman för Nasdaq, Gail Osten, av CBOE, och Suzanne Ox2019Halloran hos Bats Global Markets Inc. nekade att kommentera. Molly McGregor vid International Securities Exchange och John Nester, sekreterare för SEC, gjorde inte telefonsamtal och e-post. Amex, en enhet av NYSE Euronext, rapporterade x201Csystems issuesx201D tidigare och bad att order från plattformen skulle tas bort från marknadsövergripande prisnoteringar, ett system som kallas nationellt bästa bud och erbjudande. Alternativsorter som drivs av Nasdaq, Bats och CBOE-rutade order utbytet. Amex sade att systemen var tillbaka till normala vid 9:49 am i New York. x201CNYSE Amex Options granskar ett stort antal felaktiga avrättningar som ägde rum i morse, x201D utbytet sa i en anteckning till handlare. x201CAs tillåtna enligt reglerna, förutser vi att de flesta av de påverkade affärer kommer att busted. x201D x2018Under Scrutinyx2019 Utbytet sade beslut skulle fattas med hjälp av dess regler för uppenbara och katastrofala fel som baseras på hur långt priset på ett kontrakt avviker från tidigare affärer. Om de donx2019t är kvalificerade som ett uppenbart fel kan amerikanska börsen vara ovilliga att avbryta dem, enligt Neal Wolkoff, tidigare amerikanska börsen. x201CSince alla är under granskning och du vill vara jämnhänder, tenderar utbytena att vara ganska försiktig om att gå utanför standard benchmarks för whatx2019s betraktat felaktiga affärer, x201D sa han i en telefonsamtal idag. NYSE Euronext stoppade kort handel i går i cirka 40 börshandlade fonder och noter när värdepapperen fanns till ett program som syftade till att begränsa plötsliga prissvingningar. De avstod under implementeringen av protokollet känt som gränsöverskridande nedåt som pausar värdepapper när bud-spread-spreads blir för breda, säger utbytet. Knightx2019s Fel oavsiktliga affärer skickade från Knight Capitalx2019s datorer översvämmade marknader för ett år sedan. Felet orsakade aktier att svänga så mycket som 151 procent och lämnade företaget med 450 miljoner handelsförluster som skickade den till randen av konkurs. En grupp Wall Street-företag räddade senare företaget med kontantinfusion och Getco LLC förvärvade företaget i år. Avbryta Goldman-affärer wonx2019t garanterar att ingen kommer att drabbas av förluster, enligt Ophir Gottlieb, VD för optionsanalysföretaget Livevol Inc. i San Francisco. Marknadstillverkare som säkrat optionsoptionerna på aktiemarknaden kan fortfarande vara i fara, sa han i en telefonsamtal. x201C Firman eller företag som skapade felet har absolut ingen rikedom i risken för att de får sina alternativaffärer avbrutna, x201D Gottlieb sa. x201CBut de människor som underlättar marknadslikviditeten blir krossade. x201D Innan den här är den på Bloomberg Terminal. Pressmeddelande SEC debiterar Goldman Sachs med kränkande marknadstillträdesregel för omedelbar frisläppning 2015-133 Washington DC 30 juni 2015 mdash Securities and Exchange Commission Debiterade idag Goldman, Sachs Amp Co., som bryter mot reglerna för marknadsadgang i samband med en handelshändelse som resulterade i felaktiga avrättningar av optionsavtal. Goldman Sachs gick med på att betala 7 miljoner straff för att avgöra avgifterna. En SEC-undersökning fann att Goldman Sachs inte hade tillräckliga skyddsåtgärder för att förhindra att företaget felaktigt skickade cirka 16 000 felaktiga optionsorder till olika alternativutbyten på mindre än en timme den 20 augusti 2013, efter att företaget genomfört en ny elektronisk handelsfunktionalitet utformad för att matcha interna alternativorder med kundorder. Ett programkonfigurationsfel omvandlade oavsiktligt firmrsquos ldquocontingent ordersrdquo för olika optionsserier till levande order och tilldelade dem alla ett pris på 1. Dessa order skickades sedan till optionsutbytena under förhandsmarknadshandel och cirka 1,5 miljoner optionsavtal genomfördes inom minuter efter öppnandet av vanlig marknadshandel. Många av de verkställda affärerna avbröts senare eller mottogs prisjusteringar enligt alternativen exchangeesrsquo regler om klart felaktiga affärer. Enligt SECrsquos order att inleda ett avvecklat administrativt förfarande bryter Goldman Sachs vidare regel 15c3-5 om värdepappersbörsen genom att ha bristande kontroller för att förhindra order som skulle få företaget att överstiga den förutbestämda kapitaltröskeln. LdquoFirms som har marknadstillträde måste ha rätt kontroller på plats för att förhindra tekniska fel från påverkande handel, säger Andrew Ceresney, chef för SEC Enforcement Division. ldquoGoldmanrsquos kontrollmiljö var bristfällig på flera sätt, störde marknaderna avsevärt och misslyckades med att uppfylla den standard som krävs av mäklarehandlare enligt marknadstillträdesregeln. Richard Daniel Hawke, chef för SEC Enforcement Divisionrsquos Market Abuse Unit, tillade, ldquoIt är avgörande för mäklarehandlare med marknadstillträde för att förstå och kontrollera samspelet mellan flera elektroniska handelssystem, inte bara för att följa regel 15c3-5 utan också för att säkerställa en ordnad funktion av marknaderna som helhet. rdquo SECrsquos-ordern gjorde Följande resultat: Goldman anställde orimligt stora priskontroller för sina optionsorder under pre-market timmar. Om lämpliga prisband hade legat på samma sätt som de Goldman som användes under vanliga handels timmar, skulle tusentals felaktiga order som alla prissatta till 1 ha blivit avlyssna och inte skickats till utbyten. Den 20 augusti 2013 lyfte en Goldman-anställd flera elektroniska brytareblock som automatiskt stänger av utgående alternativ för att beställa meddelanden när meddelandemängden överstiger en viss nivå. Goldmanrsquos policy avseende dessa strömbrytare har inte spridits eller förstått fullt ut av anställda med ansvar för strömbrytare. Goldmanrsquos skriftliga policy avseende genomförandet av mjukvaruändringar krävde inte flera försiktighetsåtgärder som, om de hade tagits, sannolikt skulle ha förhindrat felaktiga alternativhändelser. I ett separat misslyckande som inte hänförde sig till handelshändelsen upprätthöll Goldman inte tillräckliga kontroller för att förhindra införandet av order som översteg firmaets tröskelvärde. Företaget beräknade endast sin kapitalanvändningsnivå var 30: e minut, hade inte en automatiserad mekanism för att stänga order om företaget översteg dess tröskelvärde och misslyckades i flera månader att inkludera ett antal affärsenheter i firmrsquos kapitalutnyttjande beräkning, och underskattar därvid företagsrisken för firmrsquos. Goldman samtyckte till SECrsquos order utan att erkänna eller förneka resultaten. Förutom att betala 7 miljoner straff, gick Goldman med på att upphöra med och avstå från ytterligare överträdelser av 15 § c § 3 punkt 3 i börslagen och utbytesregeln 15c3-5. SECrsquos-utredningen genomfördes av Daniel Marcus, Charles Riely, Marknadsmissbrukare, Matthew Koop och Chef Hawke, och co-vicechefen Robert Cohen och Joseph Sansone. Stort bistånd gavs av Rosanne Smith, Stephanie Morena och Jennifer Conwell från SECrsquos National Exam Program och David Shillman, John Roeser, Richard Vorosmarti och Carl Emigholz från Agencyrsquos Division of Trading and Markets. Relaterade material